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QE3預期升溫激發做多熱情 商品有望齊上漲

2012-08-27 15:43:17 來源:中國證券報
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上周四,美聯儲會議紀要刺激市場QE3預期迅速升溫,致使金融屬性最強的貴金屬率先飆升,其中滬銀累計上漲7.79%領冠全市。但豆類和油脂等品種仍然不甘退居幕后,豆粕漲7.47%緊隨其后,為2009年1月后最大周漲跌幅,棕櫚油漲逾5%,大豆、豆油漲逾3%。分析人士認為,“工弱農強”格局或演化為多品種齊頭并進態勢。

寬松預期升溫

上周四,美聯儲議息會議紀要給出明確的QE3暗示,大幅提升了市場的寬松預期。分析人士認為,最為受益的是黃金、白銀和其他基本金屬、能源等大宗商品。

美聯儲8月議息會議紀要顯示,多位委員認為,“除非未來美國經濟持續、快速復蘇,否則進一步放寬貨幣政策很快將被證明是合理的”。同時業內人士指出,考慮到本次會議在公布近期較好的經濟數據之前,結合時點因素,綜合大幅提升市場對于美聯儲在9月推出QE3措施的預期。

銀河證券有色金屬研究小組認為,市場風險偏好的提升,早在該次會議紀要公布之前即可有所預見,主要原因是近期為事件密集發生期。自8月下旬到9月上中旬短短三周時間內,市場將經歷包括全球央行年會(伯南克講話)、歐洲央行會議、歐洲和希臘問題的新進展、德國最高法院對歐洲穩定機制(ESM)的合法性作出裁決、美聯儲在美國大選之前最重要的議息會議等一系列事件。

對于QE3的影響,分析人士認為,在QE3時點之前的風險偏好相對可控。另外,目前美國經濟數據并不差,盡管市場對QE3預期會有波動,但總體臆測會提升。

貴金屬品種領漲

QE3預期大幅升溫,刺激金融屬性最強的貴金屬品種量價飆升。上周四,滬銀主力1212合約成交41.9萬手,歷史性大漲4.25%。隨后周五小幅回落至6487元。不過,周五白銀期貨所有合約持倉繼續增長至17.8萬手,滬銀日成交達到32.6萬手。

上海黃金期貨連漲三周,亦同步大幅上揚,滬金主力1212合約周四漲幅近2%,為一個多月來最大單日漲幅,成交量亦突破9.6萬手,隨后周五微幅調整,收于344.79元/克。

分析人士認為,黃金經歷了大幅上漲后,價格走勢處于前期下降通道的上軌,恰好是長期均線、調整趨勢線和前期整理平臺的結合點。

同時,外盤金銀價格相繼走高。WIND數據顯示,上周五(8月24日),紐約商品交易所12月份交割的黃金期貨價格報收于每盎司1672.9美元,周漲3.43%,創四月中旬以來最高收盤價;9月份交割的期銀價格漲至每盎司30.7美元,周漲9.25%;東京工業品交易所(TOCOM)黃金期貨基準合約2013年6月合約連漲七個交易日,收報4219日元/克,周漲1.93%。

銀河證券有色金屬研究小組表示,QE3對黃金的作用是顯著正面,但是在長期看相對有限。未來影響黃金的最重要因素仍然是投資需求的爆發,這需要實質性的通脹預期或重新激活黃金的避險功能。

供需偏緊推動豆粕

上周,豆粕繼續大漲7.47%,緊隨漲幅第一的滬銀。外盤方面,芝加哥期貨交易所(CBOT)農產品期貨各品種多數上漲,豆油、大豆漲逾5%,豆粕漲逾2%,玉米微幅上漲。

中信建投期貨認為,未來數月進口大豆到港量明顯低于正常水平,且成本較高,工廠挺價意愿較強,將繼續對國內豆粕價格形成支撐。

據悉,上周沿海地區豆粕價格漲幅普遍在160-220元/噸,一舉突破8月初創下的近四年高點,逼近2008年7月初的歷史最高位。但是,高價亦令飼料需求有所萎縮,飼料企業采購日趨謹慎,另外,近期豆油價格漲幅明顯加快,也將限制后期豆粕價格漲勢。

道通期貨首席農產品專家范適安認為,今年大豆減產且質量不佳,致使出油率偏差。因而伴隨天氣轉涼,豆油需求將會更旺,市場存在反彈空間。不過,油廠主要靠豆粕和豆油來實現利潤,一旦豆油受限,那么豆粕價格還有上漲空間。

 
 
 

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